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Text File  |  1989-01-26  |  3KB  |  67 lines

  1. Planning Paper I
  2. Toward Informed Decision-Making On Retirement
  3. Policy: A Portfolio Of Studies Related To The Retirement Decision
  4. pages 17-18
  5.  
  6. III. METHODOLOGICAL ISSUES AND SUBSTANTIVE APPLICATIONS
  7.  
  8. The goals emerging from this portfolio (see p. 6-7) are ambitious
  9. ones: to improve forecasts of retirement and related trends, and
  10. to evaluate options for influnecing when people choose to retire. 
  11. But what problems need to be solved to improve forecasts, and
  12. what options should be evaluated?  This section considers these
  13. two questions.  In addition, it can be applied to help resolve
  14. issues in each of the four  substantive areas corresponding to
  15. federal objectives for the retired elderly.
  16.  
  17. Forecasting the Retirement Decision:  What Problems Should Be
  18. Addressed?
  19.  
  20. In our review of the literature on retirement, we identified over
  21. 50 factors that appear to influence the retirement decision. 
  22. These factors can be organized into three categories.  The first
  23. consists of government programs such as social security, the
  24. personal income tax, and various regulations governing employer
  25. practices.  The second category is comprised of individual-level
  26. factors, such as demographic and family-related characteristics,
  27. private pension coverage and other financial matters, health, and
  28. attitudes toward work and retirement.  Finally, there are factors
  29. related to the employer and the market place, such as the
  30. employer's size and industry, type of pension plan provided,
  31. policies about retaining older workers, and concerns about
  32. productivity, costs, and upward mobility for younger employees. 
  33. Also included in this last category are macro-economic conditions
  34. such as inflation and unemployment.  Research about the effect of
  35. these factors on the retirement decision is summarized in
  36. Appendix B.
  37.  
  38. What is the importance of these factors (and the retirement
  39. decision in general) in making predictions about retirement
  40. trends, the needs and status of retirement systems, and the like? 
  41. As described earlier (page 3), the retirement decision figures
  42. most heavily in long-range forecasts, since these are highly
  43. sensitive to shifts in the demographic characteristics of the
  44. population, whereas short-term forecasts, in contrast, are most
  45. sensitive to economic changes.  Long-range forecasting models
  46. tend to be micro-simulations, while the short-range ones are
  47. macro-economic or actuarial in nature.  (Specif examples of all
  48. three types of models are provided in Appendix C).
  49.  
  50. One example of how the factors influencing the retirement
  51. decision are typically handled in these microeconomic simulations
  52. is seen in the DYNASIM 2 model developed by the Urban Institute. 
  53. From existing survey data (in this case, the Longitudinal
  54. Retirement History Survey), a regression anaalysis is done to
  55. model the extent to which factors such as demographic
  56. characteristics, health, and financial status have affected
  57. current retirement decisions.  This model is then used in
  58. conjunction with other models which were developed to exlain or
  59. predict employment patterns, occupational and demographic
  60. changes, and pension coverage and benefits.  The final set of
  61. models, DYNASIM, is then applied to a new sample of individuals
  62. to forecast interatively annual changes, such as in the decision
  63. to withdraw from the labor force.